@91porn_soul 知名基金南下“扫货” ，港股仍有高涨空间？

21 世纪经济报谈记者 易妍君 广州报谈@91porn_soul

自 2 月底以来，港股波动加大，但主要股指年内施展仍大幅跑赢好意思股。罢休 3 月 14 日，恒生科技指数自岁首以来累计高涨了 31.62%，恒生中国企业指数累计涨逾 21%。同期，标普 500、纳斯达克指数分辩累计下落了 4.13%、8.06%。

港股高涨经过中，知名公募、私募机构每每加仓港股。

21 世纪经济报谈记者留神到，近一个多月，易方达基金已两度增捏昭衍新药（6127.HK）；睿远基金则三度加仓固生堂（2273.HK）。

而宁泉钞票自本年 1 月以来，先后增捏了新特能源（1799.HK）、万科企业（2202.HK）、信义能源（3868.HK）等多只港股。

接下来南向资金、外资会否进一步流入，港股阛阓后续上攻能源若何？

1、知名公召募会增捏医药股

凭证港交所 3 月 12 日败露的公告，3 月 11 日，睿远基金以每股均价 35.4644 港元增捏了 214.53 万股固生堂。本次增捏后，睿远基金捏有固生堂的比例由 4.70% 增至 7.45%。

这已是睿远基金在本年内第三次增捏固生堂。此前的 2 月 21 日、2 月 26 日，睿远基金先后加仓了 75.34 万股、41 万股固生堂。

3 月 5 日，易方达基金以每股均价 13.8914 港元增捏了 16.28 万股昭衍新药，增捏金额约为 226.15 万港元。本次增捏后，易方达基金合计捏有 720.75 万股昭衍新药，捏股比例上升至 6.06%。

本年 2 月 13 日，易方达基金曾经小幅加仓昭衍新药。

此外，易方达基金在 2 月 26 日增捏了 241.6 万股东岳集团，使得其捏有东岳集团的股份加多至 1.22 亿股，捏股比例种植至 7.06%。

知名私募基金宁泉钞票较为喜爱港股中的电力股、地产股。1 月 8 日、2 月 5 日、2 月 13 日，宁泉钞票三度增捏新特能源，累计增捏数目约为 216.4 万股；2 月 11 日、2 月 13 日，宁泉钞票先后增捏了万科企业、信义能源；2 月 14 日，宁泉钞票又增捏了大唐新能、碧桂园作事。

2、年内南向资金净买入额同比增长逾 3 倍

本年以来，受益于 AI 大模子技巧冲破、计谋催化等要素，港股迎来结构性牛市行情。而况，港股大幅跑赢好意思股。

据 Wind 统计，2025 年 1 月 1 日— 3 月 14 日，恒生科技指数累计高涨了 31.62%，恒生中国企业指数、恒生指数的涨幅分辩达到 21.78%、19.44%；Wind 全 A 指数高涨了 6.36%。

同期，纳斯达克指数、标普 500、谈琼斯工业指数分辩累计下落了 8.06%、4.13%、2.48%。

博时基金指数与量化投资部投资副总监万琼指出，港股本轮行情主要由南向资金、量化资金及 ETF 被迫确立驱动，汇集在 AI 见识关系标的，如 DeepSeek 产业链，而港股科技股因 AI 技巧冲破被再行订价。投资者需要赓续顾问 2025 年一季度财报季，AI 运用落地及企业降本增效的试验闭幕。

据 Wind 统计，3 月 10 日，南向资金净买入约 296 亿港元，为沪深港通通畅以来的单日最大规模。拉永劫刻看，2025 年 1 月 1 日— 3 月 14 日，南向资金累计净买入了约 3755 亿港元，较 2024 年同期增长了 3 倍以上。

同期，来傲气洁证券统计数据清晰，松抄本年 3 月 7 日，港股通捏股市值升至 4.5 万亿元，占港股总市值比重已提高至 12.7%。

从南向资金的流向看，中信证券辩论团队分析，南向资金的流入呈现"哑铃型"确立特征，一端布局 A 股稀缺性的消耗互联网、科技龙头以及改换药等成长性钞票；另一端增捏金融、电讯和能源等高股息标的，酿成风险对冲策略。

3、外资回流

浦银海外首席策略分析师赖烨烨指出，众人资金启动再均衡，资金前期在 A 股和港股确立上的分化出现变化。凭证 EPFR，2 月外资再行净流入中国内地阛阓，但净流出港股阛阓，收尾了此前 7 个月的麇集净流入。然后，2 月临了一周，中国内地和香港阛阓均录得外资的净流入，3 月第一周净流入加快。

赖烨烨展望，接下来外资仍有较大的回流空间。"现在，主动型外资尚未出现昭彰回流迹象，其在中国股市的仓位仍低于基准指数。若是阛阓情感进一步改善、计谋刺激基本面捏续复苏、赢利效应更昭彰，有望驱动主动型外资把中国钞票委果立从低配种植至标配。"

从资金面分析，中欧基金基金司理罗佳明指出，港股本轮高涨的主力是南向资金（内资）与外资来回型资金的共同驱动，但两者的参与进度、资金性质及确立想法存在一定各别。

他分析，外资的流入早期为短线天真来回型（如对冲基金）资金为主，主要以科技股为想法，与内钞票生了共振，因此行情高涨的至极迅猛。从 2 月中旬启动，长线隆重性外资基金启动出现昭彰流入，以指数蓝筹为主，行情从科技扩散到消耗、保障等板块，但相较已往三年长线外资的流入而言，本循环流仅为阶段性缔造。

4、后续高涨需要哪些要素撑捏？

明泽投资基金司理胡墨晗分析，短期来看，阛阓在快速高涨后，可能会出现一定的收货回吐压力，情感也可能会有所回落。但从弥远视角启航，跟着中国经济的捏续复苏以及港股阛阓勾引力的日益种植，南向资金展望会延续流入态势。

在崔宸龙看来，商量到举座估值一经接近合理水平，畴昔的高涨可能需要具体的行业公司或者是宏不雅经济基本面捏续改善，完毕事迹，来保管阛阓赓续的举座上行。但其中如实有许多公司资格了已往多年的回调，完全位置还比拟底，可能有补涨的需要。

他指出，基于现在科技行业快速发展的局面，若是或者赓续保捏，则经济基本面回升趋势将会愈加昭彰，港股阛阓会有进一步的上行。

此外，融智投资基金司理兼高等辩论员包金刚暗示，刻下港股阛阓情感接近 2024 年 5 月的高点，技巧瞎想已接近超买。可是，阛阓情感的高潮更多是基于对畴昔经济复苏和计营利好的乐不雅预期。

包金刚以为，港股估值相对 A 股的折价上风依然昭彰，且高股息钞票的勾引力较强。而国内经济增长计谋的捏续鼓舞和宏不雅经济数据的回暖，将为港股阛阓提供基本面支捏。跟着内需阛阓的企稳和周期复苏，企业盈利有望加快回升。

"接下来@91porn_soul，将在港股阛阓上要点挖掘科技互联网股和新消耗关系的投资契机。"包金刚暗示。